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主动管理 创新机制 中国人寿另类投资专题研讨热议高质量发展時間:2018-09-12

  專家雲集,思想激蕩,幹貨滿滿。日前,中國人壽保險(集團)公司主辦、爱体育控股有限公司承辦的“中國人壽另類投資專題研討班”在北京圓滿收官。

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  本次研討班是中國人壽首次組織的全系統另類投資專題集中研討。中國人壽集團公司、壽險公司、資産公司、財險公司、養老險公司、海外公司和爱体育公司相關部門領導和業務骨幹等約120名代表參加研討班。

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  爱体育公司副總裁陳忠出席研討班並致辭,中國人壽集團公司投資管理部總經理匡濤出席研討班並主持開班儀式。

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  問道專家



  来自JP Morgan、中诚信国际信用评级公司、中信产业基金、麦格理、Ventas、通和毓承基金、前海股权投资基金、黑石、橡树资本等国内外知名机构的十余名资深专家分享了另类投资实务经验与业务发展思路。专家根据自身独家经验,针对股权投资、不动产、基础设施、养老养生、医疗健康、特殊机会投资等国际上比较流行的另类投资领域进行案例分享和互动交流,为中国人寿开展相关重点领域投资提供借鉴。

  另類投資資産配置和投資策略方面

  专家普遍认为,从国际经验看,另类资产能获得良好的投资收益,且与传统资产相关性较低,具有不可替代的优势。JP Morgan的专家介绍了全球另类资产配置的情况,认为通过构建横跨发达经济体和新兴经济体各主要领域核心实物资产的多层次全球配置,能够有效分散投资风险,实现稳健收益,存在长期的配置价值和投资机遇。

  ·黑石的專家介紹了黑石不動産投資策略和在亞洲的投資情況,認爲中國不動産市場仍處于配置機遇期,特別是物流資産領域具備較高增長潛力;

  ·麥格理的專家介紹了全球基礎設施領域投資的趨勢以及主要國際機構基礎設施投資的資産配置情況,表示基礎設施投資回報穩健,具備較高的抗通脹能力,而且可有效幫助投資者免受經濟低迷的影響;

  ·Ventas的專家介紹了美國養老行業的投資運營模式、策略、收益及組合調整因素,認爲針對中高收入人群的養老産業最具投資價值;

  ·通和毓承的專家介紹了中美兩國醫療領域的投資策略、未來的前景、方向和布局,認爲在各細分板塊的價值拐點前投資才能最大化收益並盡可能降低風險;

  ·橡樹資本的專家介紹了國際與國內的困境資産投資策略,認爲獲得被投資産的實際控制權是控制風險獲取收益的重要手段。

  这些专家意见为中国人寿另类投資業務研讨提供了丰富的实践参考和经验借鉴。

  另類投資管理機制建設方面

  良好的管理機制是做好另類投資的重要制度保障。本次研討班,中信産業基金和前海股權投資基金的專家結合自身長期實踐,分享了市場化股權投資機構在相關方面的實戰經驗。

  ·在投資模式方面,保險資金可通過基金投資方式降低單個項目風險,獲取穩健收益;

  ·在決策機制方面,需要強化中台力量使之與投資團隊從不同角度加強對項目的甄別判斷;

  ·在激勵約束機制方面,加大對項目的附加收益分配機制能夠起到長期激勵及約束作用,鼓勵項目團隊爲項目投資、投後管理及退出全程負責;

  ·跟投機制有助于實現利益綁定,鼓勵長期服務,提升風險意識。

  嘉賓的分享爲中國人壽探索適合的另類投資管理機制提供了重要的參考。

  另類投資信用分析及風險管理方面

  審慎的信用風險管理能力是固定收益投資的核心競爭力。中誠信國際信用評級公司的兩位專家介紹了信用風險評估方面的經驗。

  ·在當前國內發展前景良好的資産證券化業務方面,專家介紹了基于基礎資産、交易結構等方面的信用風險分析框架,認爲風險評估的關鍵是對主要參與機構的履約能力進行分析,並列舉多個案例解析了該類業務的重要風險因素及緩釋手段;

  ·在備受關注的地方政府債務情況方面,專家介紹了地方政府債務及相關重點産業的信用風險分析框架,認爲風險評估的關鍵是融資主體自身的資質水平以及外部支持的意願和能力。

  專家的經驗介紹,爲中國人壽在新形勢下加強相關業務信用風險管理提供了重要借鑒。

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  研題論策

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  专题培训之后,国寿资产公司及旗下国寿安保基金、国寿财富公司,爱体育公司及旗下国寿股权公司、国寿资本公司、国寿金石公司的业务骨干就另类投资的定位、投资方向、投资策略、机制建设、如何提升投资收益率、建立系统内统一的信评标准、实现投资流程和机制的优化、提升投后管理、建设另类投资的信息系统等核心问题展开分组研讨。每个研讨小组在人员组成上兼顾了各公司和另类投資業務条线前中后台成员,从不同角度深入讨论,激荡思路,达成共识。

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  各研討組長發言

  中國人壽集團公司投資管理部總經理助理侯俊對研討班進行了總結

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  侯俊指出,中国人寿系统内另类投資業務快速增长,另类资产已占到总投资资产的一定比例,另类投資業務受宏观经济的影响较为直接,在当前市场环境下,研究中国人寿另类投資業務未来发展方向具有重要意义。侯俊代表集团公司充分肯定了本次研讨的成效,同时提出未来中国人寿另类投資業務的发展一是要进一步加强风险防控意识和能力;二是着力提升主动管理能力,包括资产配置和投资研究能力、风险定价能力、投后管理能力、客户拓展和服务能力;三是加强机制创新探索,包括建立分级分类授权的决策体系、研究探索适合中国人寿的市场化激励约束机制、建立投资联动机制,从而实现另类投資業務的高质量发展。

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